به گزارش فولادنیوز، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در پی تحولات سیاسی آمریکا و افت بازار سهام، از یک سو و کاهش قیمت نفت و تعدیل نگرانی‌های تورمی از سوی دیگر، به رشد هفتگی قیمت طلای جهانی کمک کرد؛ هرچند انتشار آمار قدرتمند اشتغال آمریکا بار دیگر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد.
فشار فروش طلا در آخرین روز معاملاتی هفته
بازار جهانی طلا هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. اونس طلا که در روزهای گذشته از تحولات سیاسی آمریکا و افزایش تقاضای احتیاطی سود برده بود، در معاملات روز جمعه با فشار فروش مواجه شد؛ اما این افت نتوانست رشد قابل‌توجه روزهای قبل را از بین ببرد.
در نهایت، قیمت طلای نقدی با افت ۱۸ دلاری به ۴۰۷۰ دلار رسید. قراردادهای آتی طلا نیز کاهش یافتند و در سطح ۴۰۸۰ دلار قرار گرفتند. با این حال، عملکرد هفتگی طلا همچنان مثبت بود.
آمار اشتغال آمریکا، ترمز رشد طلا شد
مهم‌ترین عامل فشار بر طلا در آخرین روز معاملاتی هفته، انتشار گزارش اشتغال آمریکا بود. بر اساس آمار اداره آمار کار این کشور، اقتصاد آمریکا در ماه اکتبر ۱۶۵ هزار شغل غیرکشاورزی ایجاد کرد؛ رقمی که به‌مراتب بالاتر از پیش‌بینی ۶۵ هزار شغل بود. همچنین آمار اشتغال ماه‌های اوت و سپتامبر در مجموع ۸۴ هزار مورد افزایش یافت و نرخ بیکاری نیز از ۴.۲ درصد در سپتامبر به ۴.۱ درصد رسید.
این داده‌ها نشان داد بازار کار آمریکا، خلاف نگرانی‌های قبلی، همچنان از قدرت قابل‌توجهی برخوردار است. اهمیت این موضوع برای بازار طلا در آن است که اشتغال قوی، دست فدرال رزرو را برای حفظ نرخ بهره بالا یا حتی افزایش دوباره آن بازتر می‌گذارد.
در شرایطی که تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف بلندمدت ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد، مقاومت بازار کار می‌تواند سیاست‌گذاران پولی را نسبت به کاهش نرخ بهره محتاط‌تر کند. نرخ بهره بالاتر نیز به‌طور معمول به زیان طلاست؛ زیرا نگهداری این فلز که سود دوره‌ای ندارد، در مقایسه با دارایی‌های بهره‌دار جذابیت کمتری پیدا می‌کند.
احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر تقویت شد
انتشار آمار اشتغال باعث شد انتظارات بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو تغییر کند. بر اساس ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ۹ دسامبر، پس از انتشار گزارش اشتغال از حدود ۷۳ درصد به نزدیک ۷۹ درصد رسید. این تغییر انتظارات هم‌زمان با تقویت دلار آمریکا، فشار مضاعفی بر طلا وارد کرد. دلار قوی‌تر، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند و می‌تواند تقاضای بین‌المللی برای این فلز را محدود کند.
کلارک بلین، رئیس و مدیر سرمایه‌گذاری شرکت بل‌ودر ولث، معتقد است گزارش اشتغال قوی نشان می‌دهد بازار کار آمریکا حتی در شرایط نرخ بهره بالا نیز توان ایجاد شغل را حفظ کرده است. به گفته او، این گزارش به‌تنهایی احتمالا محاسبات فدرال رزرو را تغییر نمی‌دهد و همچنان افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر محتمل است.
تغییر موازنه سیاسی آمریکا به سود تقاضای امن
در سوی دیگر بازار، تحولات سیاسی آمریکا و پیامدهای انتخابات میان‌دوره‌ای به یکی از عوامل حمایت‌کننده از طلا تبدیل شده است. افزایش قدرت سیاسی دموکرات‌ها می‌تواند فشار بیشتری بر دونالد ترامپ برای پایان دادن به جنگ ایران وارد کند؛ موضوعی که در صورت تحقق، بر چشم‌انداز بازار انرژی و ریسک‌های ژئوپلیتیک اثر خواهد گذاشت.
از سوی دیگر، نگرانی‌ها درباره پیامدهای سیاسی و اقتصادی این تحولات، در کنار افت شدید بازار سهام آمریکا، تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده است. در چنین فضایی، بخشی از سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک نوسانات بازارهای مالی به سمت طلا حرکت کرده‌اند.
نکته مهم آن است که بازار در حال ارزیابی هم‌زمان دو پیامد متفاوت تحولات سیاسی است: احتمال کاهش تنش‌ها و افت قیمت نفت از یک سو و افزایش نااطمینانی در بازارهای مالی و تقویت تقاضای پناهگاه امن از سوی دیگر. همین تضاد به نوسانات قیمت طلا دامن زده است.
نفت ارزان‌تر، پشتوانه رشد هفتگی طلا
قیمت نفت در طول هفته با افت قابل‌توجهی روبه‌رو شد؛ موضوعی که از مسیر کاهش نگرانی‌های تورمی به نفع طلا تمام شد. افزایش قیمت انرژی می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی را تقویت کند. در مقابل، افت نفت این نگرانی را تا حدی کاهش می‌دهد و می‌تواند فضای مساعدتری برای فلزات گران‌بها ایجاد کند.
کاهش بهای نفت در روزهای اخیر یکی از عوامل اصلی رشد هفتگی طلا بوده است؛ هرچند در پایان هفته، آمار اشتغال آمریکا و تقویت دلار بخشی از این اثر حمایتی را خنثی کرد.
صعود هفتگی طلا به معنای رفع ریسک‌ها نیست
عملکرد هفتگی طلا نشان می‌دهد تقاضای سرمایه‌گذاران برای این فلز همچنان تحت تاثیر مجموعه‌ای از عوامل سیاسی، اقتصادی و مالی قرار دارد. رشد ۴.۹ درصدی طلای نقدی در یک هفته، در شرایطی ثبت شده که بازار هم‌زمان با نگرانی‌های ژئوپلیتیک، افت بازار سهام و تغییر انتظارات نرخ بهره روبه‌رو بوده است.
با این حال، انتشار آمار اشتغال قدرتمند آمریکا یادآوری کرد که مسیر صعود طلا همچنان با مانع سیاست پولی روبه‌روست. اگر داده‌های اقتصادی بعدی نیز از تداوم قدرت بازار کار و ماندگاری تورم حکایت داشته باشند، احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند تقویت شود و فشار تازه‌ای بر طلا وارد کند.
در مقابل، افت بیشتر بازارهای سهام، کاهش قیمت نفت یا تشدید نااطمینانی‌های سیاسی ممکن است تقاضای امن را حفظ کند. بنابراین، بسته شدن اونس در محدوده ۴ هزار و ۷۰ دلار و ثبت بهترین هفته از اوت، نشانه بازگشت قدرت خرید به بازار است؛ اما هنوز برای نتیجه‌گیری درباره شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار زود است.
منبع: تجارت‌نیوز
دیدگاهتان را بنویسید