تقاضای چین فشار آمریکا بر بازار مس را خنثی کرد

به گزارش فولادنیوز، در بازار چین نیز روند صعودی قیمت‌ها تقویت شد. پرمعامله‌ترین قرارداد مس در بورس آتی شانگهای (SHFE) با ۱.۴ درصد رشد در سطح ۱۰۹ هزار و ۶۲۰ یوان، معادل حدود ۱۶ هزار و ۳۶۷ دلار در هر تن، بسته شد. این قرارداد در مجموع هفته نیز حدود ۰.۸ درصد افزایش قیمت داشت.

چین؛ موتور اصلی تقاضای فیزیکی

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های تقویت تقاضا در بازار مس، افزایش پریمیوم مس وارداتی چین است. پریمیوم یانگ‌شان که یکی از شاخص‌های مهم سنجش تقاضای چین برای مس وارداتی محسوب می‌شود، روز پنجشنبه به ۱۲۱ دلار در هر تن رسید؛ بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۲. این رقم در پایان هفته قبل ۸۵ دلار بود.

افزایش پریمیوم نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان چینی پس از افت قیمت مس از رکوردهای اخیر، تمایل بیشتری به خرید فیزیکی پیدا کرده‌اند. پریمیوم پرداخت‌شده نسبت به مس SHFE نیز همچنان در سطح بالایی قرار داشت و روز پنجشنبه به ۶۳۰ یوان در هر تن رسید.
این رفتار بازار نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، تقاضای واقعی در چین همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از قیمت مس است.

سایه سیاست آمریکا بر بازار

در سوی دیگر بازار، ابهام درباره سیاست تجاری آمریکا همچنان به عنوان یک عامل محدودکننده رشد قیمت‌ها عمل می‌کند. واشنگتن هنوز تصمیم نهایی درباره اعمال تعرفه بر مس تصفیه‌شده را اعلام نکرده است؛ موضوعی که می‌تواند جریان تجارت جهانی این فلز را تحت تأثیر قرار دهد.

از سوی دیگر، فدرال رزرو آمریکا در هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در سال جاری را نیز مطرح کرد. نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً از طریق افزایش هزینه تأمین مالی و تقویت جذابیت دارایی‌های دلاری، می‌تواند بر بازار کالاها فشار وارد کند.

با این حال، افزایش خرید فیزیکی در چین در مقطع فعلی توانسته بخشی از این فشارها را جبران کند.

افزایش موجودی‌ها؛ سیگنال متفاوت بازار

در بخش موجودی‌ها اما نشانه‌ها کاملاً صعودی نیستند. ذخایر مس در انبارهای تحت نظارت SHFE با ۲.۴ درصد افزایش به ۵۶ هزار و ۷۳ تن رسید. این افزایش پس از سه هفته کاهش متوالی رخ داده است؛ روندی که موجودی‌ها را به پایین‌ترین سطح از ژانویه ۲۰۲۴ رسانده بود.

در LME نیز روند کاهش فشردگی بازار ادامه یافت و موجودی انبارها تا روز چهارشنبه به ۲۵۵ هزار و ۹۰۰ تن رسید. همچنین ساختار نزدیک‌مدت بازار همچنان در وضعیت «کانتانگو» قرار داشت؛ به‌طوری که قیمت نقدی مس حدود ۷.۵ دلار در هر تن پایین‌تر از قرارداد سه‌ماهه بود.

نفت ارزان‌تر، حمایت جانبی از فلزات

کاهش قیمت نفت نیز به نفع بازار فلزات تمام شد. قیمت نفت برنت نزدیک به یک درصد افت کرد، هرچند همچنان بالاتر از ۱۰۰ دلار در هر بشکه باقی ماند. کاهش نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت عربستان، اثر درگیری‌های جدید در خاورمیانه را تا حدی خنثی کرد.

در مجموع، بازار مس اکنون میان دو نیروی متفاوت قرار گرفته است: تقاضای فیزیکی قدرتمند چین از یک سو و ابهام سیاست تجاری آمریکا، نرخ‌های بهره بالا و افزایش تدریجی موجودی انبارها از سوی دیگر. مسیر قیمت در ادامه سال تا حد زیادی به تداوم تقاضای چین و تصمیم واشنگتن درباره تعرفه مس بستگی خواهد داشت.

منبع: انجمن مس ایران