حق بیمه تعرفه‌ای مس وارداتی به آمریکا در پی موج واردات سقوط کرد

به گزارش فولاد نیوز، تهدید دولت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه بر واردات مس باعث سرازیر شدن گسترده این فلز به بازار آمریکا شده و در عین حال ذخایر جهانی را تخلیه کرده است. پس از آغاز تحقیقات تحت بند ۲۳۲ درباره واردات مس به ایالات متحده در فوریه، تاجران با شتاب در حال ارسال محموله‌ها به آمریکا بودند تا از احتمال اعمال تعرفه ۲۵ درصدی استفاده کنند.

این هجوم واردات باعث سقوط حق بیمه قراردادهای بورس کالای شیکاگو (CME) نسبت به قیمت مس در بورس فلزات لندن (LME) شد. تنها سه هفته پیش، این حق بیمه برای تحویل نقدی نزدیک به ۱۶۰۰ دلار به ازای هر تن بود (تقریباً ۱۷ درصد بیشتر از قیمت LME)، اما اکنون به حدود ۶۰۰ دلار در هر تن کاهش یافته است (حدود ۶ درصد بالاتر از قیمت لندن).

موج مس در راه آمریکا

بر اساس گزارش تحلیل‌گران مورگان استنلی، واردات مس تصفیه‌شده به آمریکا از اواخر مارس از ۱۴ هزار تن در هفته به ۴۰ هزار تن در هفته افزایش یافته است. بیشتر این فلز به انبارهای CME، به‌ویژه در نیواورلئان، وارد شده است. موجودی مس در انبارهای CME از ابتدای سال ۸۱ درصد افزایش یافته و به بالاترین سطح خود در هشت سال گذشته رسیده (حدود ۱۵۳ هزار تن).

در مقابل، موجودی مس در LME به پایین‌ترین سطح یک‌ساله خود کاهش یافته و اکنون ۱۷۹ هزار تن است، که از این مقدار، ۴۰ درصد در انتظار تحویل فیزیکی قرار دارد. اکثر موجودی‌های باقی‌مانده LME متعلق به برندهای چینی و روسی هستند.

اثر زنجیره‌ای در بازارهای جهانی

در بازارهای آسیایی نیز، انبارهای بورس آتی شانگهای (SHFE) از اوج خود پس از تعطیلات سال نو قمری، از ۲۶۸ هزار تن به ۱۰۸ هزار تن کاهش یافته‌اند. صادرات مس تصفیه‌شده چین در سه‌ماهه اول سال، ۵ درصد نسبت به سال گذشته و ۲۰ درصد نسبت به فصل قبل کاهش یافته است، چرا که بسیاری از محموله‌ها به سمت بازار آمریکا منحرف شده‌اند.

بازار قراضه هم تحت تأثیر قرار دارد

جریان صادرات قراضه مس از آمریکا به چین، که در سال گذشته ۴۴۱ هزار تن بود، به دلیل عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های احتمالی، به شدت کند شده است. این تأخیر، باعث انباشته شدن هم مس تصفیه‌شده و هم قراضه در بازار آمریکا شده است.

تصویری تحریف‌شده از ذخایر جهانی

در مجموع، موجودی مس در انبارهای جهانی از ابتدای سال تغییر زیادی نکرده و همچنان حدود ۵۰۰ هزار تن باقی مانده، اما توزیع فیزیکی این فلز به‌شدت به نفع آمریکا تغییر کرده است.

این روند ادامه خواهد داشت تا زمانی که دولت ترامپ تصمیم نهایی خود را در مورد اعمال تعرفه بر واردات مس و میزان آن اعلام کند. در تئوری، اختلاف قیمتی بین CME و LME باید با نرخ تعرفه تثبیت شود، اما با توجه به رشد موجودی‌ها در آمریکا، این تعادل در کوتاه‌مدت بعید به نظر می‌رسد و هرچه این تصمیم‌گیری بیشتر به تأخیر بیفتد، کوه مس در آمریکا بزرگ‌تر خواهد شد.