رالی لیتیوم با چاشنی هیجانات سفته‌بازی به اوج رسید!

به گزارش فولاد نیوز، خبر توقف فعالیت معدن عظیم جیانشیاوو از سوی شرکت چینی بزرگ باتری‌سازی Contemporary Amperex Technology (CATL) باعث ایجاد موجی در بازار لیتیوم شده است.

قرارداد لیتیوم کربنات در بورس CME از ابتدای ماه اوت تاکنون ۲۷ درصد افزایش یافته و روند نزولی بلندمدت را شکسته است. این روند صعودی همچنین سهام تولیدکنندگان لیست شده را تحت تأثیر قرار داده است.

واکنش بازار چندان غیرمنطقی نیست. معدن جیانشیاوو بزرگ‌ترین معدن لیتیوم چین است و حتی توقف پیش‌بینی شده سه ماهه این شرکت، تأثیر قابل توجهی بر بازار بسیار پرعرضه خواهد داشت. علاوه بر این، تولیدکنندگان دیگری در منطقه ییچون چین نیز تحت نظارت اداری سخت‌گیرانه‌تری قرار دارند.

با این حال، افزایش قیمت‌ها تا حدی بیش از حد هیجانی به نظر می‌رسد و هرگونه سیگنال بنیادی بازار در بورس آتی گوانگژو تحت تأثیر سفته‌بازی شدید قرار گرفته است.

بازار گوانگژو که از ژوئیه ۲۰۲۳ معاملات قراردادهای آتی لیتیوم کربنات را آغاز کرده، اکنون به جای بورس فولاد ضدزنگ ووکسی به عنوان مرجع اصلی قیمت لیتیوم در چین تبدیل شده است. ووکسی قبلاً به‌عنوان شاخص مشکل‌دار بازار فیزیکی لیتیوم چین شناخته می‌شد و گوانگژو نیز در حال مقابله با تب سفته‌بازی است.

حجم معاملات قراردادهای لیتیوم در گوانگژو در ماه ژوئیه به نزدیک ۲۴ میلیون لات رسید که بسیار بیشتر از رکورد ماهانه قبلی است و میزان موقعیت‌های باز نیز به بالاترین حد تاریخ، یعنی ۶۹۹،۱۶۴ لات افزایش یافته است. معاملات قراردادهای اختیار معامله نیز از ۲.۹ میلیون لات در ژوئن به ۸.۶ میلیون لات در ماه گذشته افزایش یافته است.

اعداد حجم معاملات شامل معاملات خرید و فروش می‌شود، اما حتی با احتساب این دو برابر شدن، حجم معاملات ژوئیه به مراتب از بازار جهانی که سالانه حدود ۱.۶ میلیون تن است، بیشتر بوده است.

بورس آتی گوانگژو در اواخر ژوئیه محدودیت‌هایی برای موقعیت‌ها اعمال کرد که به‌ویژه اعضای غیرعضو بورس را هدف قرار داد، چرا که قرارداد سپتامبر دو روز متوالی سقف قیمتی را لمس کرده بود.

این اقدامات به نظر می‌رسید تب سفته‌بازی را کاهش داده باشد تا اینکه در ۱۱ اوت، شرکت CATL اعلام توقف فعالیت کرد و دوباره قیمت لیتیوم طی دو روز متوالی سقف قیمتی را شکست.

در حالی که برخی بازیگران صنعتی احتمالاً از مشکلات مجوزهای CATL آگاه بودند، نوسانات قیمت به خودی خود به محلی برای جذب سفته‌بازان محلی تبدیل شده که دنبال فرصت‌های بزرگ بعدی هستند.

این گونه هجوم جمعی در بازارهای آتی کالا در چین رایج است و مانند یک صندوق بزرگ حرکت قیمت را تشدید می‌کند.

به گفته پل لاستی، مدیر بخش مواد خام باتری در شرکت ارزیابی قیمت Fastmarkets، فعالیت قیمت ماه گذشته در قرارداد لیتیوم گوانگژو «نمایشی استادانه از نوسانات ناشی از احساسات بازار» بود.

دیدگاه Fastmarkets این است که «زیر سطح بازار، تقاضا همچنان ضعیف، موجودی‌ها بالا و خریداران محتاط هستند که نشان‌دهنده شکاف بین حرکت قیمت و واقعیت بازار است.»

پس از تأیید CATL مبنی بر نیاز به تجدید مجوز معدن خود که منقضی شده، واقعاً چه تغییری در بازار رخ داده است؟

سفته‌بازان چینی معتقدند که این موضوع نشانه تغییر سیاست‌های دولت است. پکن به «رقابت قیمتی بی‌نظم» حمله کرده و رسانه‌های دولتی بر «انولوشن» یا رقابت مخرب که به خودی خود خودزنی می‌کند، تأکید دارند.

لیتیوم تنها بازاری نیست که این تغییر را به منزله سرکوب ظرفیت اضافی مزمن در پایه صنعتی چین می‌داند. بازارهایی مانند فولاد، زغال‌سنگ و پلی‌سیلیکون، ماده‌ای برای پنل‌های خورشیدی داغ، نیز رالی‌های مشابهی داشته‌اند.

آیا این واقعاً طلوع جدیدی برای قیمت لیتیوم، که قبلاً افت شدیدی داشت، است؟ تمرکز بازار، به‌ویژه در چین، بر این است که آیا CATL مجوز معدن جدید خود را دریافت خواهد کرد و چه بر سر سایر تولیدکنندگان در ییچون خواهد آمد. همه این تولیدکنندگان تحت بررسی برای تفاوت‌های احتمالی بین حقوق استخراج مجاز و میزان استخراج واقعی قرار دارند. در بازاری که با ظرفیت مازاد روبروست، هر نشانه‌ای از کنترل تولید، چه داوطلبانه و چه ناخواسته، برای قیمت‌ها مثبت است.

با این حال، میزان این تأثیر مثبت بستگی به رفتار سفته‌بازان چینی در بازار لیتیم گوانگژو دارد. تاکنون در ماه اوت، قراردادهای آتی لیتیوم بورس گوانگژو بیش از ۱۲ میلیون معامله ثبت کرده‌اند. تب سفته‌بازی هنوز هم بالاست.