ایالات متحده در حال حاضر به اندازه کافی مس دارد / دولت ترامپ مس را در فهرست مواد معدنی حیاتی قرار داده است

به گزارش فولاد نیوز، مس به فهرست مواد معدنی حیاتی دولت ایالات متحده افزوده شده است؛ فهرستی که شامل فلزاتی می‌شود که برای امنیت اقتصادی و ملی کشور حیاتی تلقی می‌گردند. ایالات متحده هم‌اکنون دومین ذخیره بزرگ مس جهان را، پس از ذخایر دولتی چین، در اختیار دارد.

نکته جالب این است که آمریکا بدون صرف حتی یک دلار بودجه فدرال به این موقعیت رسیده است. در واقع، این خود بازار مس بوده که این کار را انجام داده، از طریق ایجاد شکاف قیمتی چشمگیر میان قیمت داخلی مس در بورس کالای شیکاگو (CME) و قیمت بین‌المللی آن در بورس فلزات لندن (LME).

این اختلاف قیمت، تاکنون حجم عظیمی از مس فیزیکی را به ایالات متحده کشانده است، و همچنان این روند ادامه دارد؛ زیرا بازار انتظار دارد که عنوان «ماده معدنی حیاتی» که نخستین بار در ماه اوت مطرح شد، احتمال وضع تعرفه‌های وارداتی از سوی آمریکا را افزایش دهد.

معامله بر اساس شکاف قیمتی

وقتی رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، در ماه فوریه دستور بررسی واردات مس را به دلایل امنیت ملی صادر کرد، بازار به سرعت واکنش نشان داد و احتمال اعمال تعرفه‌هایی مشابه تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم را در قیمت‌ها لحاظ کرد.

در ماه ژوئیه، تفاوت قیمت نقدی مس در بازار آمریکا نسبت به لندن به حدود سه هزار دلار در هر تن رسید؛ فرصتی فوق‌العاده برای بزرگ‌ترین معامله‌گران جهان تا هر مقدار مسی را که می‌توانستند تهیه کنند، به ایالات متحده ارسال کنند.

اما در همان ماه، زمانی که دولت ترامپ ناگهان تعرفه‌هایی را بر واردات محصولات نیمه‌ساخته مسی وضع کرد اما تصمیم‌گیری درباره فلز تصفیه‌شده را تا ژوئیه ۲۰۲۶ به تعویق انداخت، این شکاف قیمتی به سرعت فرو ریخت.

پایان تجارت تعرفه‌ای؟

به نظر می‌رسید که چنین باشد، اما این شکاف دوباره در حال گسترش است. در ماه اوت، تفاوت قیمت نقدی CME به کمتر از ۱۰۰ دلار در هر تن کاهش یافته بود، اما اکنون به بیش از ۳۰۰ دلار رسیده و تفاوت قیمتی قراردادهای تحویل ده‌ماهه نیز نزدیک به ۸۰۰ دلار در هر تن برآورد می‌شود.

اگرچه شکاف کنونی به گستردگی ژوئیه نیست، اما همچنان آن‌قدر زیاد است که هزینه‌های فیزیکی حمل‌ونقل مس به ایالات متحده را پوشش دهد.

بازار مقصد نخست

تجارت تعرفه‌ای امسال را می‌توان در افزایش ذخایر مس در انبارهای CME مشاهده کرد، که تنها در نقاط تحویل داخل آمریکا فعالیت دارد. موجودی انبارهای CME از پایین‌ترین سطح خود در فوریه (۸۳٬۹۰۰ تن) به بیش از ۳۳۵٬۰۰۰ تن رسیده است. اکنون این انبارها بیش از مجموع ذخایر بورس فلزات لندن و بورس آتی شانگهای مس در اختیار دارند.

فلزات هنوز هر روز به شبکه تحویل CME می‌رسند، عمدتاً در نیواورلئان، اما همچنین در بالتیمور، سالت‌لیک‌سیتی و توسان نیز ورودی‌هایی ثبت شده است. آنچه در CME مشاهده می‌شود، احتمالاً فقط نوک کوه یخ است.

مشاوره Benchmark Minerals Intelligence برآورد می‌کند که در مجموع بین ۷۳۱٬۰۰۰ تا ۸۳۱٬۰۰۰ تن مس «از نظر اقتصادی محبوس‌شده» در ایالات متحده وجود دارد. «محبوس‌شده» به این معنا که برای آزادسازی و صادرات مجدد آن، باید وارونگی عظیمی در شکاف قیمتی بین آمریکا و سایر نقاط جهان رخ دهد.

با توجه به گسترش دوباره اختلاف قیمتی در بازار آمریکا، احتمالاً مس بیشتری به این «کوه مسی» در حال رشد اضافه خواهد شد تا اینکه از کشور خارج شود.

اگرچه آمار تجاری ایالات متحده به دلیل تعطیلی دولت به‌روزرسانی نشده است، اما واردات مس تصفیه‌شده در هفت ماه نخست سال از یک میلیون تن گذشته و نسبت به مدت مشابه سال قبل حدود ۴۰۰٬۰۰۰ تن افزایش داشته است.

داده‌های اخیر صادرات از کشورهای بزرگ تولیدکننده مانند شیلی، پرو و استرالیا نیز نشان می‌دهد که تجارت فیزیکی ناشی از تعرفه‌ها همچنان ادامه دارد.

ایالات متحده همچنان مقصد نخست برای مازاد مس جهانی است؛ به همین دلیل بزرگ‌ترین تولیدکننده اروپا، شرکت Aurubis، توانسته است حق‌الزحمه خود برای تحویل‌های سال ۲۰۲۶ را با افزایش چشمگیر ۳۸ درصدی، به رکورد ۳۱۵ دلار در هر تن بالاتر از قیمت پایه LME برساند.

ذخیره استراتژیک آمریکا

تحولات بازار باعث جابه‌جایی عظیم ذخایر جهانی مس به سمت ایالات متحده شده است، جایی که این فلز اکنون به دلیل همین پویایی‌ها در آنجا باقی مانده است.

بدون هیچ برنامه‌ریزی رسمی، کشور در حال ساخت چیزی شبیه به یک ذخیره استراتژیک است؛ اما نه در اختیار دولت، بلکه در دست بخش خصوصی.

این ذخایر همچنان در حال رشد است و تا زمانی که شکاف قیمتی موجود به معامله‌گران اجازه دهد با خرید مس از دیگر کشورها و ارسال آن به بنادر آمریکا سود آسانی کسب کنند، رشد آن ادامه خواهد داشت.

هیچ‌کس دقیقاً نمی‌داند چین چه مقدار مس در اداره ذخایر استراتژیک خود نگهداری می‌کند. این موضوع یک راز دولتی است، اما سال‌هاست که هدفی حدود دو میلیون تن در بازار مطرح بوده است.

ایالات متحده هنوز به آن سطح نرسیده، اما به‌سرعت در مسیر ایجاد ذخیره‌ای با اندازه مشابه قرار دارد. با این حال، ممکن است پیچ‌وتاب کنایه‌آمیز دیگری نیز در تجارت تعرفه‌ای مس در راه باشد.

دولت ترامپ اعلام کرده که در ژوئیه سال آینده دوباره به بررسی وابستگی وارداتی ایالات متحده خواهد پرداخت، با گزینه‌ای برای اجرای مرحله‌ای تعرفه بر مس تصفیه‌شده از سال ۲۰۲۷. هر تن مسی که از گمرک آمریکا عبور می‌کند، این وابستگی را کاهش می‌دهد؛ حتی بدون در نظر گرفتن اثر افزایشی احتمالی تعرفه‌ها بر تولید داخلی.